Что такое доверительное управление?

Пользователи, владеющие каким-либо активом (сбережениями, наследством или другим имуществом), всегда думают о том, как им правильно распорядиться. Например, во что инвестировать, чтобы приумножить свой капитал.

А самое выгодное и безопасное направление инвестиций в 2021 году – это доверительное управление. Что это обозначает?

Доверительное управление (ДУ) — вид финансовых отношений, при котором инвестор передает права управления активами посреднику (профессиональному управляющему или брокеру) для получения дохода.

То есть инвестор доверяет посреднику управление своим капиталом, а за оказанные услуги управляющий получает вознаграждение в виде процентных отчислений, размер которых зависит от нескольких факторов (типа имущества, размера прибыли и т.д.) . При этом доверительный управляющий напрямую заинтересован в увеличении доходов инвестора.

Задача администратора — увеличить капитал инвестора

Американцы в начале прошлого века интересовались вложениями в ценные бумаги крупных компаний. Но поскольку акции были дорогими для среднего американского гражданина, они нашли для себя следующее решение: люди объединяли свои сбережения в трастовые фонды и покупали акции в долевом владении. Такое совместное вложение средств легло в основу дистанционного управления.

Далее мы поговорим простыми словами об особенностях доверительного управления. 👇

Почему инвесторы выбирают доверительное управление?

Вот причины, по которым растет интерес к доверительному управлению:

• Доступность. Не все готовы вникать в тонкости финансовых рынков и инвестировать в фондовый рынок. Люди думают, что для этого требуется специальное образование или много времени. Проще довериться профессионалу и платить за услуги процент от прибыли;
• Небольшой начальный капитал как возможность для мелких и средних инвесторов. Коллективное доверительное управление — инвестиционная возможность с минимальным порогом входа (ПИФы, ETF);
• Все условия для крупных инвесторов, а именно: индивидуально разработанная стратегия, профессиональное управление ценными бумагами и активное участие риск-менеджеров. Все это обеспечивает управляющая компания;
• Доступ к различным рынкам. Для большинства людей (неквалифицированных инвесторов) закрыт доступ к различным торговым инструментам. А брокеры имеют доступ практически ко всем ценным бумагам. Таким образом, посредством удаленного управления вы можете расширить свой инвестиционный портфель;
• Конфиденциальность сделок. Сделки с активами, переданными ему в управление, администратор осуществляет от своего имени, поэтому инвестор соблюдает конфиденциальность. Информация может быть раскрыта только в исключительных случаях;
• Сохранение имущества от требований кредиторов. Важным преимуществом дистанционного управления как формы инвестирования является сохранение финансов в случае банкротства. В соответствии с действующим законодательством имущество, переданное в управление, не обременено долгами собственника. Таким образом, у инвестора есть юридически обоснованная защита от любых требований кредиторов.

Что можно и что нельзя передать в ДУ?

В доверительное управление могут быть переданы все юридически обособленные активы: оборотные ценные бумаги, недвижимость, исключительные права, права, удостоверенные бухгалтерскими записями и т.п. То есть все объекты, которые могут быть юридически разделены.

Получить бесплатный видео-курс по трейдингу Электронная почта*Просмотреть курс

В концепции удаленного управления не допускается возможность смешивания активов под управлением с активами администратора. В противном случае смешивались бы не только доходы от использования таких товаров, но и вытекающие из этого права и обязанности. Поэтому не все имущество передается в доверительное управление.

Нельзя передавать на ДУ: все движимые вещи, индивидуально не определенные (наличные деньги, драгоценные камни и драгоценные металлы, банковские справки, документы на имущество, различные переводные векселя и чеки и т.п).

Классификация доверительного управления

Как мы упоминали ранее, в доверительное управление могут быть переданы только юридически обособленные вещи. Поэтому не все активы вкладчиков могут стать объектом доверительного управления.

Но говоря о передаче права распоряжения имуществом, следует учитывать не только деньги. На сегодняшний день существует несколько видов дистанционного управления, каждый из которых имеет свои особенности. 🔥

Доверительное управление недвижимостью

Передача права распоряжаться недвижимостью для получения дохода также является распространенным вариантом управления трастами. К недвижимости относятся жилые и нежилые помещения.

Чтобы самому управлять недвижимостью, нужно иметь определенные навыки и много времени

Управление недвижимостью можно разделить на две группы: операции с частной недвижимостью (квартира, земельный участок) и операции с коммерческой недвижимостью (помещения, здания).

Собственникам жилья, владеющим несколькими объектами жилой или коммерческой площади, сложно распоряжаться ими эффективно и выгодно.

Опека над домами, землей и другой недвижимостью выгодна и в том случае, если владельцу необходимо уехать и оставить свое имущество на какое-то время. Еще одним важным преимуществом подконтрольной недвижимости является невозможность взыскания кредиторами помещения, переданного в управление. Поэтому данную форму сделки можно рассматривать для защиты своей недвижимости от непредвиденных ситуаций с кредиторами.

Управление имуществом

Доверительное управление имуществом включает в себя передачу права распоряжения недвижимостью, землей, транспортом, долями в компании и т.д. Владельцем может быть как юридическое, так и физическое лицо.

При этом передача имущества в доверительное управление второму лицу не означает перехода права собственности: все права сохраняются за собственником имущества.

Но при этом администратор может распоряжаться этим имуществом по своему усмотрению с максимальной выгодой. Поэтому для минимизации риска такого управления лучше заключить договор, регламентирующий сферу действий администратора. В этом случае он будет обязан согласовать с вами сделку перед заключением какой-либо сделки.

В случае доверительного управления имуществом вопрос с налогами закрывает доверительный управляющий. Имущество, переданное в управление, отражается на его отдельном балансе и ведется по нему учет.

Управление деньгами

Для многих инвесторов управление фиатными деньгами является самой простой и понятной частью фондового рынка. Имея временно свободные средства или капитал, инвестор может передать свои деньги в доверительное управление профессиональному управляющему, который будет выгодно распоряжаться финансами и сможет извлечь из них максимальную выгоду.

С ростом криптоиндустрии стало активно развиваться доверительное управление криптовалютой.

В доверительном управлении финансами используются два типа инвестиционных стратегий: с высоким и низким риском.

Стратегии высокого риска позволяют вывести большую сумму денег за короткий промежуток времени (50-100%). Но риски здесь самые высокие. Стратегии с низким уровнем риска предполагают инвестиции в более безопасные условия и получение стабильного дохода в размере 10-20% от суммы вложений.

Однако не все деньги могут идти на управление трастами. Денежные средства, не принадлежащие к индивидуально определенным вещам, не могут быть самостоятельным объектом доверительного управления. В то же время при определенных условиях безналичные денежные средства, находящиеся на банковском счете (и, следовательно, юридически обособленном) могут быть переведены на удаленный. В этом случае можно говорить о доверительном управлении банковским счетом или банковским вкладом.

Важным преимуществом управления фиатными деньгами является возможность инвестирования небольших сумм, а также высокая ликвидность. Таким образом, принципал сам определяет сумму вложений и может быстро снять деньги в случае экономического кризиса и других форс-мажорных обстоятельств.

Есть три основных способа передачи денег в профессиональное управление для их приумножения. Это паевой инвестиционный фонд (ПИФ), индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) и обычное доверительное управление. 👇

Паевые фонды

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — финансовая организация, формирующая свой инвестиционный портфель из разных инструментов и реализующая доли этого портфеля (акции).

Инвесторы (пайщики) обращаются к администратору, вносят деньги и получают паи выбранного фонда. Поэтому деньги многих инвесторов объединяются во взаимный фонд.

Доверительное управление взаимным фондом — это когда управляющий инвестирует средства инвесторов в акции, облигации и другие активы в соответствии с инвестиционной стратегией. Инвесторы получают проценты, размер которых зависит от размера их владения.

Инвестиции в паевые инвестиционные фонды считаются достаточно прибыльной формой пассивного дохода

Среди преимуществ: высокие процентные ставки, низкий порог входа (от 1000 рублей), а также возможность выгодно перепродать свою долю и заработать на разнице. Недостатки инвестирования в ПИФы: Высокие риски и отсутствие гарантий того, что доходность не будет отрицательной, так как ПИФы могут работать в убыток.

ИИС

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) — это особый тип брокерского счета в рамках государственной программы с налоговыми льготами.

Открытие ИИС считается беспроигрышной стратегией, ведь даже если инвестор не заработает на акциях, он получит налоговый вычет. Для получения вычета инвестор должен открыть ИИС, внести до 1 млн рублей и не выводить инвестиции не менее 3 лет.

Существует два вида налоговых вычетов по ИИС:

1. Инвестор может вернуть 13% от вложения (самый популярный);
2. Инвестор не может платить налоги с инвестиционного дохода.

ИИС может открыть любое физическое лицо и налоговый резидент РФ, проживающий в России более полугода. Одно лицо — один открытый инвестиционный счет. При смене брокера старый счет закрывается и открывается новый. 🚩

ДУ ценными бумагами

Конфиденциальность ценных бумаг подразумевает их передачу во временное пользование профессиональному брокеру. Брокер размещает ценные активы в специальный депозит на бирже, отвечает за их движение, удержание налогов и другие процессы. При успешном управлении активами вкладчиков брокер получает вознаграждение.

При передаче акций брокерской компании обязательным является заключение договора на осуществление доверительного управления, в котором указываются количество и сумма акций, срок работы с активами, порядок расторжения договора, размер комиссии перед администратором, и обязательства комиссионной компании. ✅

Все действия в рамках данного сотрудничества регулируются Законом РФ «О рынке ценных бумаг», который освобождает управляющего от обязанности предоставления гарантии заработка.

Объектами доверительного управления обычно являются эмиссионные ценные бумаги: акции и облигации.

Многие виды ценных бумаг, особенно векселя и чеки, не могут быть переданы в DU. Наиболее распространенным объектом управления являются акции с правом голоса, которые включают полномочия по управлению делами компании-эмитента, выпустившей их.

Особенностью управления акциями и облигациями является то, что они выпускаются не только в виде документарных ценных бумаг, но и в «бездокументарной форме». Поэтому в большинстве случаев речь идет об опеке не непосредственно над ценными бумагами, а над имущественными правами.

Как передать акции в доверительное управление:

1. Подготовить активы к передаче управляющей компании или частному управляющему;
2. Провести экспертизу для оценки стоимости ценных бумаг;
3. Выбрать менеджера;
4. Заключить договор;
5. Оплатить услуги управляющей компании или мерчанта;
6. Получайте прибыль и платите комиссию менеджеру.

Зачем инвестировать деньги в ДУ?

Основная причина, по которой инвестор вкладывает активы в дистанционное управление, заключается в увеличении их количества. Чем больше вы заработаете, тем лучше. Доход от траста может быть высоким. Очень высоко. Инвесторы обычно рассчитывают на годовой доход в размере 30-100%, что при успешном управлении вполне реально.

В инвестициях риск и доход взаимосвязаны: чем выше потенциальный доход, тем больше риск. При этом нет гарантии, что прошлые доходы, полученные от доверительного управления, будут такими же и в будущем. Каждая новая инвестиция происходит в новом финансовом контексте: общая ситуация на рынке, динамика соответствующего фондового индекса, изменение депозитных ставок, инфляция.

Доверительное управление широко используется инвесторами как инструмент приумножения и сохранения денежных активов.

Инвестиции в дистанционное управление могут стать эффективным спасением от потерь. Всем хорошо известна нестерпимая тяга к новым покупкам, когда на самом деле в этом нет нужды. Но рука сама тянется к кошельку или банковской карте, и ненужные покупки, о которых потом можно пожалеть, совершаются самостоятельно. Отдайте свои деньги в доверительное управление, и у вас будет меньше соблазна их потратить. 🙂

Кто может заниматься ДУ?

В управлении трастами может участвовать только юридическое лицо, уполномоченное Центральным банком. Индивидуум не может заниматься такой деятельностью. Перечень документов для получения лицензии можно найти на сайте ЦБ.

Кроме того, управляющие компании обязаны входить в состав саморегулируемых организаций – СРО. Эти организации занимаются разработкой норм и стандартов для различных видов финансовой деятельности, среди них и ДО. СРО также уполномочены обеспечивать безопасность деятельности управляющих компаний и следить за их соблюдением законодательства.

Риски доверительного управления

Ряд внутренних и внешних факторов может повлиять на деятельность управляющей компании и понести определенные убытки, в том числе для инвестора. 👇

Вот некоторые приемлемые риски, упомянутые в типовых контрактах:

• Рыночная цена актива может снизиться по причинам, не зависящим от доверительного управляющего; Этот тип риска называется рыночным риском;
• Потеря ликвидности или риск ликвидности. У доверительного управляющего может возникнуть дефицит ликвидных средств на счете: он не может покупать или продавать активы, так как на рынке нет спроса и предложения;
• Следующий вид риска – операционный. Сбои в деятельности компании могут иметь место: ошибочные процессы или неадекватные действия сотрудников, мошенничество, проблемы в работе биржи, компьютерные сбои, стихийные бедствия;
• Ошибки или изменения в юридической документации, договорах, налоговые нововведения или конвертация льгот, санкций и т.п несут юридические риски;
• Страновой риск – это риск изменения политического, экономического и социального положения государства с вытекающими отсюда финансовыми проблемами даже для управляющей компании.

Выбрав крупную и надежную управляющую компанию, вы сможете снизить возможные риски вложений в дистанционное управление

Пошаговая инструкция: как передать деньги в ДУ?

Каждый человек, у которого есть какие-то сбережения денег или временно свободные деньги, в какой-то момент задумывается о его приумножении. «Деньги должны делать деньги», «Под лежачий камень вода не течет» и т д.

Допустим, вы решили инвестировать в траст.

Какие конкретные действия вы должны предпринять сейчас? Как выбрать менеджера? Как минимизировать риски и увеличить вероятность получения прибыли?

И многие другие вопросы, на которые сложно ответить интуитивно, без четкого понимания того, как это работает. Поэтому, чтобы вложение денег в пульт стало верным решением, нужно следовать пошаговой инструкции. 🔥

1. Выбираем управляющего

В качестве профессионального управляющего может выступать управляющая компания или трейдер, получающий комиссию за свою работу. Разумеется, управляющий заинтересован в том, чтобы сделки были успешными и приводили к увеличению вверенного ему капитала. Профессионализм управляющего помогает ему выбрать правильную торговую стратегию и грамотно управлять финансами инвестора.

С другой стороны, администратор распоряжается переданными ему деньгами по своему усмотрению и не несет за это материальной ответственности. Если выбранная им стратегия не приносит прибыли, он только теряет возможность выиграть.

Поэтому выбор доверительного управляющего является наиболее важным этапом в процессе доверительного управления. 💡

Обратите внимание на профессионализм сотрудника управляющей компании или трейдера, наличие подходящей лицензии, прозрачность предлагаемых схем инвестирования, наличие грамотной поддержки клиентов, возможность использования различных систем ввода и вывода денег и т.д.

2. Согласуем условия сотрудничества

После выбора менеджера нужно ориентироваться на условия сотрудничества. Здесь важно понимать, что «лошадей на полпути не меняют», поэтому перед заключением договора в обязательном порядке обсуждаются основные моменты сотрудничества.

Условия могут различаться в зависимости от того, каким типом инвестора вы станете: индивидуальным инвестором (имеет более 200 тысяч рублей) или планируете участие в коллективном инвестировании (ПАММ-счета).

Тем не менее, есть основные условия, которые необходимо обсудить:

• Предполагаемый срок инвестирования;
• Возможная доходность;
• Максимально допустимый уровень сокращения;
• Максимально допустимый уровень риска.

3. Открываем счет и пополняем его

Если вы индивидуальный инвестор, то есть в вашем распоряжении более 200 тысяч рублей, то после согласования условий инвестирования вам необходимо открыть торговый счет.

Если у вас нет большого начального капитала и вы выбрали коллективное инвестирование, администратор создает ПАММ-счет и определяет условия для инвесторов (предложение ПАММ-счета). Как правило, средняя начальная инвестиция составляет 100 долларов$.

После открытия торгового счета необходимо пополнить кошелек. Вы можете сделать это с помощью:

• кредитная карта;
• интернет-банкинг;
• перевод денег;
• электронные платежные системы (UMoney, QIWI, WebMoney, Perfect Money и другие);
• наличными (через банковский терминал).

При этом, в зависимости от выбранного способа пополнения, могут взиматься комиссии.

Как правило, после зачисления средств на счет вашей управляющей компании или мерчанта, их внутренняя обработка занимает некоторое время (до 1 дня).

После этого деньги поступают в управление. ✅

4. Заключаем договор

Администратор выбран, условия сотрудничества согласованы, торговый счет открыт и пополнен — пора заключать договор доверительного управления.

В таком соглашении указываются: сумма инвестиции, срок инвестирования, обязанности и права инвестора и управляющего. Как правило, договор на дистанционное управление заключается не более чем на 5 лет.

Тщательно выбирайте доверительного управляющего перед заключением договора

5.Передаем управление трейдеру

После заключения договора мы смело можем предоставить администратору доступ к аккаунту (в случае индивидуального инвестирования). При инвестировании в ПАММ-счета процесс управления активами начинается сразу после поступления денежных средств на счет в соответствии с условиями заключенного договора. 🚩

6. Делим прибыль при достижении целевой доходности

При удачном вложении, то есть при достижении запланированной отдачи, мы получаем прибыль. Часть этой прибыли идет на комиссию управляющего.

При индивидуальном дистанционном управлении размер вознаграждения определяется самим руководителем (компанией или трейдером) и прописывается в договоре заранее.

В дополнение к плате за управление может быть премия по результатам.
При удаленном управлении в пулах вознаграждение администратора составляет фиксированный процент, который зависит от суммы вложенного капитала и условий инвестирования.

Правила выбора доверительного управляющего

Вы можете передать средства в доверительное управление от имени индивидуального инвестора, а также присоединиться к коллективному инвестированию (ПАММ-счет). В первом случае минимальная сумма вложения составляет 200 тысяч рублей, во втором порог входа значительно ниже — сумма вложения может составлять буквально 100 долларов$.

Однако стандартные правила доверительного управления работают для обеих категорий инвесторов. Самое главное – выбрать профессионального и надежного управляющего, имеющего успешный опыт торговли на финансовых рынках (форекс, фондовый рынок, товарный рынок, валютный контроль или управление брокерским счетом, рынок криптовалют).

Возврат ваших инвестиций напрямую зависит от администратора, который предоставляет вам услуги индивидуального и частного доверительного управления. Поэтому в первую очередь выбирайте надежного и лицензированного профессионала.

Вот несколько рекомендаций по выбору пульта:

• Взгляните на рейтинг управляющих компаний. Обратите внимание на такие параметры, как уровень надежности, опыт, финансовая устойчивость. Выбирайте компанию с высоким кредитным рейтингом – этот показатель говорит о том, что управляющая компания грамотно распоряжается активами и оплачивает счета;
• Почитайте отзывы других клиентов. Отдельные случаи реальных людей могут дать больше информации о работе ДО, чем рейтинговые агентства;
• Проведите анализ прибыльности. Сколько за последние годы заработали инвесторы, сотрудничая с этой компанией? Возможно, другие ДО предлагали лучшие стратегии управления брокерским счетом. Но имейте в виду, что стабильный доход в прошлом не означает, что в будущем все не изменится в противоположном направлении;
• Комиссии и условия обслуживания. Сравните, сколько вы платите разным попечителям за их работу. Запросить всю информацию о стоимости услуг, скрытых комиссиях, вознаграждениях и т.д.до подписания договора;
• Вы должны чувствовать себя комфортно при общении со своим доверенным лицом (онлайн или офлайн). Вся информация о состоянии вашего счета, способах и возможностях пополнения или вывода средств, аналитика, техническая поддержка должны быть доступны в удобном для вас формате.

Если у потенциального управляющего низкий рейтинг надежности, недостаточный опыт успешных сделок и невыгодные для вас условия, иными словами, вы ему не доверяете, то с этой компанией или брокером лучше не иметь дело. ⛔

Как оценивать работу управляющего?

Проанализируйте и оцените работу доверенного лица для принятия решения о дальнейшем сотрудничестве. Какие показатели следует учитывать:

• Соблюдение условий договора между инвестором и управляющей компанией;
• Динамика доходности выбранных стратегий за заданный период. Таким образом вы оцените стабильность работы доверительного управляющего и узнаете, не произошло ли существенное уменьшение активов;
• Прибыльность по сравнению с базовым индексом (бенчмарком). Ссылочный индекс не имеет постоянной величины, он отражает текущее состояние экономики, эффективность управления и т.д.;
• Своевременность отчетов, так как инвестор отслеживает динамику доходности по ним.

Если инвестор получает ожидаемый доход, то доверительный управляющий справляется с поставленными перед ним задачами и заслуженно получает вознаграждение. ✅

Преимущества и недостатки

Как и любой метод инвестирования, управление активами имеет свои плюсы и минусы, которые следует изучить перед принятием решения.