Что такое халвинг?
Как известно, новые биткойны образуются путем майнинга — это создание новых блоков цепи за вознаграждение. Эта награда не постоянна.
В самом биткойн-коде вознаграждение майнерам уменьшается вдвое каждые 210 000 блоков.
Сейчас майнеры получают 12,5 биткойнов за блок, на формирование которого уходит около 10 минут. Таким образом, в день вознаграждение для майнеров составляет примерно 1800 биткойнов.
В середине мая 2020 года вознаграждение будет уменьшено вдвое до 6,25 биткойнов за блок или 900 биткойнов в день. Уполовинивание вознаграждения называется халвингом биткойнов.
Халвинг биткойнов — это сокращение вдвое вознаграждения майнерам за добычу новых блоков BTC.
Криптосообщество ждет халвинга. Логика проста: поскольку будет сгенерировано ровно в два раза больше биткойнов, то и предложение на рынке якобы будет в два раза меньше. И поэтому биткойн, а затем и весь крипторынок, ждет роста, как минимум, в два раза.
Подобные прогнозы не раз озвучивали различные представители криптоиндустрии. Например, соучредитель Morgan Creek Capital Энтони Помплиано предсказал, что цена первой криптовалюты вырастет до 100 000 долларов после того, как вознаграждение за блок будет снижено.
История предыдущих халвингов и поведение рынка криптовалют
Первый биткойн-блок был сформирован в 2009 году, а вознаграждение для майнеров составляло 50 биткойнов за блок.
Первый халвинг произошел в конце 2012 года, и майнеры были вознаграждены 25 биткойнами. На графике видно, что биткойн, как и весь криптовалютный рынок, никак не отреагировал на халвинг.
Причина проста: Биткойн не был известен, и это событие осталось незамеченным. Экономическая основа для роста или падения из-за халвинга в то время также отсутствовала.
Второй халвинг произошел в середине 2016 года. Награда упала еще в 2 раза и составила 12,5 биткойнов за блок.
Рынок отреагировал падением, причины которого будут рассмотрены позже.
И всего через год он вырос до максимума в 20 000 долларов за 1 биткойн. Рост биткойна в основном способствовал всемирной популярности. И, конечно, свою роль сыграло и снижение вознаграждения майнерам.
В настоящее время мы ждем третьего халвинга.
Почему после халвинга цена биткоина падает?
На момент написания, по данным coinmarketcap.com, было сгенерировано более 18 228 000 биткойнов из возможных 21 000 000.
Только за последний год, 365 дней, объем биткойнов на рынке увеличился на 657 000, что при курсе 9 700 составляет почти 6,5 млрд долларов.
В условиях жесткой рыночной конкуренции рентабельность майнинга близка к нулю, а зачастую и сейчас убыточна. В основном это касается мелких и средних майнеров, у которых затраты на единицу добытой криптовалюты во много раз выше, чем у лидеров отрасли.
Халвинг автоматически вдвое уменьшит прибыльность майнеров, что приведет к банкротству и уходу с рынка мелких и средних майнеров. Что, в свою очередь, приведет к увеличению предложения криптовалюты.
Именно уход некоторых майнеров с рынка и выпуск криптовалют на рынок вызвал локальный обвал криптовалютного рынка во время предыдущего халвинга.
Помимо этого обстоятельства, также неясно, кто из майнеров останется на рынке. Гипотетически может быть один участник, которому принадлежит более половины всех майнинговых мощностей. Такой участник сможет манипулировать цепочкой биткойнов, отменять транзакции, и биткойн перестанет быть полностью самостоятельной криптовалютой.
Я думаю, что оба этих фактора в совокупности обрушат рынок криптовалют в краткосрочной перспективе.
Также важно отметить, что в последнее время политические риски не упоминались в новостях, но они никуда не делись. Позиция ЦБ и ФСБ РФ в отношении криптовалют однозначна: запрет их выпуска и использования в качестве платежного средства. Совместное письмо такого содержания было направлено вице-премьеру Дмитрию Чернышенко и президенту России Владимиру Путину.
Аналогичной политики придерживаются в Китае.
Может случиться так, что именно накануне халвинга обновляется политический риск для рынка криптовалют. В совокупности с описанными выше факторами это может привести к катастрофическому коллапсу.
Читайте также: Исследование корреляции криптовалют: биткойн теряет позиции
Что будет с биткоином после халвинга?
После халвинга и локального обвала всего рынка судьба биткойна будет зависеть от ряда факторов.
- Как было сказано выше, от политических решений государств относительно криптовалют в целом и биткойна в частности. Некоторые страны придерживаются более мягкой линии регулирования криптовалют. Стоит признать, что в плане регулирования криптовалют у стран мира нет однозначной позиции и здесь возможно несколько вариантов.
- Из технических компонентов. Майнинг какое-то время не будет прибыльным, и как это повлияет на всю отрасль, пока до конца не понятно. Сценариев множество, от атаки 51% до отключения майнинга.
Если вышеуказанные факторы не учитывают индустрию криптовалют, то в долгосрочной перспективе биткойн может снова вырасти вместе со всем рынком криптовалют.
Суть в том, что крупнейшими держателями криптовалюты и крупнейшими работодателями в криптовалютной индустрии являются криптовалютные биржи.
Остальные майнеры технически не смогут предложить рынку более 900 биткойнов в день, т.е предложение будет сокращено вдвое, после того как майнеры, ушедшие с рынка, будут выпущены на рынок криптовалют.
В то же время криптовалютные биржи заинтересованы в том, чтобы платить своим сотрудникам меньше и иметь большие активы. А это возможно только при росте криптовалют. Когда крупный акционер желает расти, этот рост обычно происходит.
Трудно сказать, когда это произойдет. Но соображаю гораздо быстрее, чем через год, как это случилось с последним халвингом. Жизнь ускоряется, а вместе с ней и рыночные процессы. Уже к концу года мы можем быть значительно выше текущих показателей, несмотря на надвигающийся обвал.
Знающий значит вооруженный.
Читайте также: ТОП-10 криптовалютных бирж по мнению редакторов Cryptonisation.com
