Как проводить фундаментальный анализ криптовалют

Рынки цифровых валют непредсказуемы, но благодаря тщательному анализу инвестор может получить представление о наиболее вероятных сценариях его развития.

Хороший трейдер знает, когда торговать. Он распознает тенденции рынка и с разной степенью уверенности может предсказать, что будет дальше, может оценить перспективы монеты.

Этому помогает не только изучение ценовых графиков, но и оценка каждого аспекта актива, влияющего на изменение его рыночной стоимости. Ценность анализа для инвестора заключается в том, что он позволяет принимать взвешенные и объективные решения. 👍

Что такое фундаментальный анализ (ФА) криптовалют

Фундаментальный анализ

Двумя основными методами, позволяющими исследовать актив, являются технический и фундаментальный анализ.

Технический анализ: изучает и выявляет закономерности в рыночных данных для выявления тенденций и прогнозирования будущих колебаний стоимости актива. Цель этого типа анализа состоит в том, чтобы делать прогнозы о будущих движениях цен на основе прошлых движений цен.

Фундаментальный анализ: изучает факторы, прямо или косвенно влияющие на стоимость актива. Это конкуренты, партнерства, ликвидность, капитализация, технологии, токеномика, планы развития проектов, состояние криптовалютного сектора, рынок в целом, внешнеэкономическая среда и другие.

Получить бесплатный видео-курс по трейдингу Электронная почта*Просмотреть курс

Целью фундаментального анализа (ФА) является определение будущей стоимости инструмента на основе различных факторов. Если инвестор сможет распознать потенциал проекта или его недооценку, он получит прибыль. Таким образом, фундаментальный анализ определяет внутреннюю стоимость актива, которая должна быть объективной мерой его стоимости. Оценка базовой информации о криптопроекте позволяет найти признаки его недооценки или переоценки.

Фундаментальный анализ позволяет определить внутреннюю «реальную» стоимость токена и его потенциал. Технический анализ позволяет делать прогнозы ценовой динамики в короткие сроки.

Оба типа анализа являются важными инструментами для разработки торговой стратегии. ✅

Сложности фундаментального анализа рынка криптовалют

Цифровые активы нельзя оценить с помощью инструментов традиционного бизнеса. Им нужна другая методика. Отдельные показатели, позволяющие оценить электронные валюты, могут быть предметом манипуляций и не отражают всей картины.

Для формирования более объективного представления необходимо рассмотреть комплекс инструментов: ончейн-метрики, финансовые показатели, информацию о проектах, прогнозы развития криптоиндустрии в целом.

Что анализировать

Каждая цифровая валюта имеет определенный набор параметров, которые необходимо изучить перед инвестированием. Их можно разделить на 3 категории: метрики проекта, финансовые метрики и сетевые метрики.

Onchain анализ

Ончейн-аналитика имеет разные названия: блокчейн-аналитика, ончейн-аналитика, экономика блокчейна.

Данные, генерируемые транзакциями, происходящими в блокчейне, используются для понимания поведения или мотивации участников. Собирая и анализируя общедоступные данные блокчейна, действия и мотивы участников рынка могут быть изучены с течением времени.

Ценовые данные могут быть наложены поверх этой информации и являются полезным инструментом для прогнозирования поведения актива.

Количество транзакций

Количество транзакций показывает активность пользователей в сети. Следует отметить, что его также может предоставлять небольшое количество пользователей – несколько человек, которые передают друг другу монеты. Транзакции можно отслеживать с помощью специальных сервисов: Bcklochain, Blockchair и других.

Транзакции пула памяти

Активные адреса

Это активные адреса блокчейна в течение заданного периода. Вы можете рассчитать общее количество адресов отправителя и получателя по дням, неделям, годам.

Стоимость транзакции

Это общая сумма переданной стоимости. Если в день было совершено 10 транзакций на сумму 1000 долларов США, стоимость транзакций составила 10 000 долларов США.Этот показатель может измеряться как в фиатной, так и в цифровой валюте. 🚩

Комиссии

Комиссионные ставки могут варьироваться. Это зависит от загрузки сети блокчейн. Майнеры быстрее подтверждают транзакции с более высоким вознаграждением, а майнеры медленнее подтверждают транзакции с более низким вознаграждением. Предсказать, как быстро пройдет транзакция, исходя из размера комиссии, можно с помощью сервиса bitcoinfees.21.co (для BTC).

Сервис bitcoinfees.21.co

Количество монет в стекинге

В дополнение к Proof of Work (PoW), который используется в большинстве блокчейнов, альтернативным алгоритмом консенсуса является Proof of Stake (PoS).

При этом вычислительная мощность оборудования не учитывается, но участники сети делегируют накопления валидаторам (участнику, обеспечивающему непрерывную, безопасную и бесперебойную работу сети путем подтверждения транзакций и производства новых блоков).). Поэтому интерес к активу можно оценить по сумме отыгранных средств.

Стейкинг — это альтернатива майнингу, когда пользователю не нужно покупать дорогостоящее оборудование для добычи монет, а нужно размещать их в стейкинг-пуле на определенное время и получать прибыль.

Хешрейт сети

Одной из характеристик состояния сети цифровых активов, работающих через PoW, является скорость хеширования. Определить вычислительную мощность оборудования для майнинга и мощность распределительной сети. Рост хешрейта свидетельствует об интересе к майнингу, а также усложняет хакерские атаки на сеть. Обратная ситуация свидетельствует о том, что майнеры покидают сеть.
Стоимость майнинга зависит от текущей цены актива, количества подтвержденных транзакций, размера комиссий, а также затрат на электроэнергию и оборудование.

Скорость хеширования

Анализ проекта

Фундаментальный анализ криптовалют аналогичен анализу стартапа. Проекты Blockchain или dApp похожи на стартапы: они стремятся создавать ценность за счет инноваций. Важным отличием является токеномика: распределение токенов и заработка.

Токеномика относится ко всем качествам криптотокена, которые делают его привлекательным для инвесторов. Это помогает понять функциональность, цель и политику распределения токенов.

Для того, чтобы лучше оценить потенциал проекта, необходимо изучить данные о конкурентах и ​​рынке, команде и ее возможностях, план листинга токена на биржах (эта информация есть в white paper проекта). 🔥

Whitepaper и roadmap

Правильное инвестирование в криптовалюту начинается со знакомства с white paper. Этот документ содержит общее описание проекта, определяет его цели и включает следующую информацию:

• Описание технологии и открытый исходный код;
• Инструкции по использованию, позволяющие оценить качество и долговечность проекта;
• Обновление дорожной карты и поэтапная разработка;
• Выпуск и продажа токенов и т.д.

Инвестору рекомендуется самостоятельно изучить и оценить данную информацию, учесть мнения отраслевых экспертов и комментарии других пользователей, а также соответствие заявленного действительности.

Токеномика

Не каждый созданный токен жизнеспособный: для этого он должен иметь практическое применение. Иногда бывает так, что сначала выбирается реальная проблема, которая существует в криптоиндустрии, а затем создается токен как решение этой проблемы. Таким образом, факторы, которые играют роль в создании токена, включают:

• Нужен ли актив;
• Признает ли сообщество эту потребность;
• Как крипторынок оценивает полезность монеты.

Очень важно проанализировать распределение средств. Оцените часть, которая будет:

• Основатели и команда;
• Инвесторы

Анализ распределения токенов предоставляет информацию о предполагаемом риске.

Если большой процент принадлежит небольшой группе людей, можно предположить, что существует риск, связанный с манипулированием рынком.

Команда проекта

Опыт и профессионализм команды — объективный показатель того, на что способен проект и каковы его перспективы. Количество людей, работающих над проектом, может указывать на его потенциал, особенно если он находится в стадии разработки. Большое количество участников свидетельствует об амбициозности и масштабности проекта. Небольшое количество специалистов, задействованных в реализации проекта, может стать своеобразным предостережением для инвесторов.

Монеты, базовый код которых постоянно совершенствуется, более перспективны, чем те, которые давно не обновлялись.

Конкуренты и рыночный потенциал

Whitepaper отражает не только перспективы криптопроекта, но и его конкурентную среду: с кем он конкурирует, что предлагает, что стремится заменить, развить и т д. Оценка конкурентов поможет выделить основные преимущества и недостатки того или иного проекта.

Сама по себе конкуренция не должна представлять угрозы для инвесторов, но если другие разработки будут более ценными, проект не сможет показать значительный рост.

Сила комьюнити

Погружение в сообщество, отзывы команд или участие экспертов на форумах может дать много полезной информации о проекте. Большое и активное сообщество способствует более быстрому и разностороннему развитию проекта.

План листинга на биржах

Листинг означает включение токена в список тех, которые торгуются на криптобирже. Наличие монеты на популярных торговых площадках крайне важно для развития проекта.

Это повышает интерес к проекту и его внутренней валюте, увеличивает количество потенциальных покупателей и ликвидность. Успех проекта становится более реальным.

Финансовый анализ

Финансовые показатели связаны с экономикой криптовалют. Многие из них являются количественными факторами. Самый очевидный показатель, на который следует обратить внимание при фундаментальном анализе криптовалюты, — это капитализация. 👇

Капитализация

Рыночная капитализация (стоимость) является эквивалентом рыночной капитализации акций. Рыночная капитализация цифровых валют представляет собой произведение количества монет в обращении и текущей цены:

RC = оборотное предложение * текущая цена

Хотя рыночная капитализация иногда не может дать точную картину фактического предложения токенов (утерянные ключи и сожженные монеты не являются частью активного предложения), инвесторы используют этот показатель для оценки перспективности и безопасности криптовалюты.

Хотя проекты с малой капитализацией считаются более рискованными, они могут иметь хороший потенциал роста. Некоторые предпочитают большую капитализацию, которая обеспечивает надежность и стабильность даже при ограниченном потенциале роста. Индикатор можно отслеживать на таких сервисах, как coinmarketcap.

Лучшие криптовалюты по рыночной капитализации

Ликвидность

Ликвидность: возможность быстрой продажи активов по цене, близкой к рыночной. Он показывает, насколько быстро и легко вы можете купить или продать актив.

На неликвидном рынке возникает проблема продажи актива по справедливой цене из-за отсутствия покупателей. В этом случае вам необходимо:

• Снизить цену;
• Ожидайте роста ликвидности.

Ликвидность определяется объемом торгов: чем выше объем торгов, тем выше вероятность продажи актива по рыночной цене. Ликвидность — это показатель интереса к рынку и конкретному цифровому активу.

Финансирование проекта

Анализ форм и источников финансирования дает представление о рисках и целесообразности реализации проекта.

Криптопроекты могут собирать средства через:

• Initial Token Offering (ICO): В рамках ICO команда проекта самостоятельно продает токены инвесторам;
• Первоначальное предложение токенов через выбранные криптовалютные биржи (IEO). Это предполагает прохождение строгого процесса. Если у биржи хорошая репутация, гарантия биржи может дать инвесторам уверенность в том, что их средства защищены;
• Первичное предложение токенов на децентрализованной криптобирже (IDO). Преимущества перед ICO и IEO: немедленная ликвидность и торговля, более низкие затраты на листинг. Этот способ привлечения финансирования проще предыдущего;
• Сбор средств от частных фондов, бизнес-ангелов, компаний.

Как анализировать

Анализ проекта может включать следующие этапы:

1. Выбор проекта для анализа и сбора исходной информации;
2. Изучить показатели FA, метрики и индикаторы выбранных проектов;
3. Сравнение показателей различных валют;
4. Отсеивание монет, не соответствующих ожиданиям.

1. Выбор проекта для анализа и сбор начальной информации

На начальном этапе осуществляется выбор криптовалюты, в которую предполагается инвестировать:

• Прописными буквами;
• Объем торгов;
• Зависимость объема торгов от капитализации и других параметров.

Затем собирается информация о проекте, ищутся мнения экспертов, команды для финансирования, строятся дорожные карты. ✅

2. Изучение показателей, метрик и индикаторов ФА выбранных проектов

Проводится изучение финансовых показателей (ликвидность, капитализация и др.), показателей, технического описания технологии, цены, форм и источников финансирования.

3. Сравнение показателей различных монет

При выборе различных активов для инвестирования целесообразно сравнивать их показатели друг с другом и с основными валютами, имеющими хорошую репутацию на рынке.

При сравнении необходимо учитывать различные показатели и показатели.

Показатель	Валюта А	Валюта Б
Рыночная капитализация, долл. США	100 000	50 000
Количество сделок (в год), шт	30 000	50 000
Средняя стоимость сделки (в год), долл. США	5	10
Активные адреса (в год), шт	3000	2000 г

Важно не только смотреть на «голые» данные, но и соотносить их с другими показателями. Например, не только сравнивать рыночную капитализацию проектов, но и соотносить ее с количеством сделок, количеством активных адресов.

Можно использовать относительные числа, разделив рыночную капитализацию на количество транзакций по одной и второй монете. Меньшее число расчетного показателя будет свидетельствовать о большей стоимости актива. 🚩

4. Отсев монет, которые не соответствуют ожиданиям

Не стоит инвестировать в проекты, по которым есть сомнения и риски, выявленные в ходе анализа.

Основные индикаторы и метрики ФА

Вы можете исследовать проект, используя индикаторы и метрики. Для начала необходимо изучить самые популярные из них. Индикаторы дают частичную картину положения дел. Поэтому их необходимо использовать в комплексе с другими инструментами. 👇

NVT

NVT учитывает взаимосвязь между рыночной капитализацией и объемами переводов. Считается, что этот индикатор аналогичен соотношению PE (цена/прибыль), используемому на фондовых рынках. NVT рассчитывается путем деления рыночной капитализации на ежедневный объем переводов.

NVT = рыночная капитализация / объем сделки.

О стоимости актива судят по коэффициенту: чем он выше, тем больше вероятность пузыря или переоценки. Предел — НВТ выше 90-95. Снижение коэффициента говорит о том, что интерес к монете растет. Низкий уровень NVT означает, что стоимость сети не соответствует ее повышенному использованию, что может свидетельствовать о недооценке.

MVRV

MVRV можно использовать, чтобы понять, когда цена выше или ниже «справедливой стоимости», помогая определить рыночные максимумы и минимумы.

MVRV = капитализация рынка активов / реализованная капитализация.

Реализованная стоимость рассчитывается путем индивидуальной оценки монеты по последней цене, примененной в сети. Это приблизительная эквивалентная стоимость в традиционных финансах.

Если рыночная капитализация больше реализованной, коэффициент высокий. Значение больше 1 указывает на возможную продажу. Трейдеры закрывают активные позиции, фиксируя прибыль за счет повышения стоимости активов.

Коэффициент выше этой отметки показывает переоценку валюты.

Если значение меньше 1, рынок недооценен и это оптимальное время для покупки. Увеличение потребительского спроса, в свою очередь, повышает цену.

Dormancy Flow

Поток остатка считается средним количеством дней, в течение которых каждая сделка с валютой оставалась неактивной, без изменений.

Чем дольше период бездействия, тем старше транзакции с активами и тем дольше инвесторы запускают монеты в обращение. Увеличение остаточного потока означает, что торгуются криптовалюты.

Stock to flow

Этот показатель используется для оценки цифровых активов ограниченного предложения. Криптовалюты считаются драгоценными металлами, ресурс которых ограничен. 🔥

Это модель линейной регрессии, которая пытается предсказать стоимость криптовалюты на основе отношения запасов к потоку или количества монет в существующих запасах, деленного на годовой объем производства.

SF = запасы / потребление

Цена большинства активов зависит от спроса и предложения. Существуют валюты с ограниченным предложением, такие как биткойн. Модель BTC SF работает хорошо, потому что дефицит биткойнов является алгоритмическим и предопределенным.

У инвестора есть информация о точном запасе биткойнов и точной скорости потока сегодня, завтра и в 2032 году. Эта прозрачность и предсказуемость отличает BTC от других активов.

Концепция использует тот факт, что дефицит биткойнов увеличивает его стоимость. При оценке дефицита BTC взаимосвязь между запасами и потоком позволяет прогнозировать его стоимость.

Stock to flow предсказывает изменения цен более простым способом. Индикатор сравнивает текущие запасы актива с темпами нового производства или производства в год. Более высокий коэффициент подразумевает большую редкость, что обычно приводит к увеличению стоимости.

Полезные сервисы

Электронные ресурсы позволяют отслеживать индексы и другие показатели, помогающие оценить и выбрать активы для инвестирования. 👇

Индексы Bletchley

Цель индексов Bletchley — предоставить инвесторам точные ориентиры финансовых показателей криптовалют и других цифровых активов с помощью рыночной капитализации и индексов с одинаковым весом.

Семейство индексов Bletchley предназначено для облегчения взаимодействия между сообществом цифровых валют, как профессиональными инвесторами, так и теми, кто заинтересован в изучении этого класса активов.

Индексы отражают прибыль, которую может получить инвестор, купив все активы с соответствующими весами для каждого индекса. Они перебалансируются ежемесячно с учетом уровня инфляции каждого актива, изменений рыночных цен, а также добавления и удаления индекса. Индексы Блетчли предоставляют инвестору более точную оценку эффективности отрасли, чем валовая рыночная капитализация.

Сервис

Индексы MVIS

Индексы цифровых активов MVIS — это первое и последнее семейство эталонных показателей для рынка цифровых активов. Они обеспечивают доступ на институциональном уровне к крупнейшим и наиболее ликвидным электронным валютам.

Служба индексации mvis

Сервис cryptofees.info

Этот сервис показывает комиссии за переводы, стоимость блокчейнов, баланс компаний, количество валидаторов, защищающих блокчейн.

Криптовалютный сервис

Преимущества и недостатки

Как и другие методы инвестирования, фундаментальный анализ имеет свои плюсы и минусы.